Jest to darmowy komunikator internetowy, bardzo podobny w działaniu do takich komunikatorów, jak Tlen, czy też Gadu-Gadu. Skype nie wymaga przekonfigurowywania firewalla, jego instalacja jest bardzo prosta i wygodna. Oferuje znakomitą jakość dźwięku oraz wydajne szyfrowanie 256 bitowym algorytmem AES (Advanced Encryption Standard). Skype nie instaluje żadnych komponentów szpiegujących (spyware), bezpłatne są również rozmowy. Płatne są jedynie rozmowy z rozmówcami korzystającymi ze standardowych numerów telefonicznych, ceny jednak są wyjątkowo atrakcyjne. Oprócz możliwości dzwonienia pod numery telefonii konwencjonalnej na całym świecie można również korzystając z usługi SkypeIn założyć sobie wirtualny numer telefoniczny dzięki któremu to do użytkownika Skype zadzwonić będzie mógł każdy posiadacz zwykłego telefonu (komórkowego bądź stacjonarnego).
Od wersji 4.0 dzięki zastosowaniu nowego kodeka poprawiono jakość rozmów głosowych. Pojawił się też nowy menedżer transferów plików i zmienił się nieco wygląd aplikacji. Szeczgólny nacisk położono na rozmowy wideo. W wersji 4.0 komunikatora wideokonferencję może prowadzić nawet 25 uczestników. Do uzyskania połączeń wideo w wysokiej jakości wystarczy łącze o przepustowości 512 kbps.